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环保行业2021夏季投资策略:减污降碳协同治理碳中和打开成长空间

发布时间:2021-07-31 05:40:59   来源:欧洲杯买球app 作者:欧洲杯买球有哪些app

  行业迎来新机遇:行业基本面整体向好,碳中和带动新一轮景气提升。2020年以来, 国家陆续发布了《关于构建现代环境治理体系的指导意见》等重大政策,并为环保行业提供REITs等配套金融工具,保障融资环境,同时首次提出碳中和3060目标,推动环保行业从末端治理向源头治理转变,行业定位转向减污降碳协同治理,行业由此迎来新一轮发展机遇。

  生物柴油:低碳环保,碳中和进一步打开空间。当前国内生物柴油主要市场需求来源于欧盟,伴随欧盟对生物柴油的原料及生产工艺进行升级调整,以地沟油为原料的生物柴油迎来发展机遇。目前中国生物柴油仍处于试点阶段,增长潜力巨大,伴随交通领域推广生物柴油,可有效助力我国实现碳中和长期目标,此外,碳交易市场启动可直接提升效益。重点推荐卓越新能。

  垃圾焚烧:行业成长仍有空间,龙头企业强者恒强。十四五期间我国仍有24万吨产能新建空间,对应建设空间大约为1200亿元,考虑行业存在约15万吨零散产能有望被龙头企业整合,市场仍有空间。伴随国补确权加快,地方垃圾收费制度建立,行业基本面有望进一步改善。企业层面则向精细运营及产业链协同扩张,同时碳交易启动带来额外利润增量,我们持续看好行业发展,尤其是龙头企业强者恒强,重点关注瀚蓝环境、伟明环保。

  资源循环利用:固废+金属+危废+污水资源利用大有可为。废弃物资源利用覆盖多种领域:1)大宗固废量大面广,减排特征显著。目前国家十部门印发指导意见,顶层设计推动综合利用减污降碳。2)废钢减碳前景最为广阔,可通过利用废钢,提升电炉钢比例,减碳6亿吨。3)中国是全球最大的电解铝生产国,通过发展再生铝产业,有望减碳3亿吨。4)再生铜原料来源包括多种固废危废,治污降碳效果显著。5)危废市场竞争加剧+标准提升,行业迎来整合期,伴随21版名录及危废十条出台,危废资源化春天到来。6)污水资源化+十四五规划相继出炉,国家推动污水资源化利用达25%。7)海淡十四五规划产能增长75%,膜企业迎来契机。重点推荐浙富控股、高能环境、德林海、金科环境。

  环卫:服务综合化带来新一轮集中度提升,看好设备商转型服务以及全国性专业服务商。2015年环卫开启市场化改革,2020年因疫情加速市场化进度,2020年至今环卫市场前十大订单相比2019明显扩张。尽管行业面临地产转型、下游向上游延伸等多种新进入者参与竞争,我们认为全国拿单与精细化管理能力是核心竞争力,我们看好设备转型服务商及全国性的专业服务商,重点关注龙马环卫、盈峰环境、玉禾田。



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